去年咱们明明多赢了二十八万亿，可为什么大家依然觉得手里没钱呢？央行的数据啊，二二年中国M2发行量两百六十六万亿，比二一年增加了二十八万亿。M2包括各种存款和流通中的现金，可以理解为社会整体购买力二十八万亿，换算成美元大概是4万多亿，这跟日本的GDP差不多，也就是说我们的央行去年印了一个日本，这是多还是少呢？要看怎么分析，如果跟GDP比，那确实多。按3%的增速算，去年我们的GDP只增长了六万亿，但货币却增长二十八万亿。

按理说货币增长应该跟GDP增长同步，如果货币多发的，就会引起通货膨胀的，但奇怪的是物价并没有大幅上涨，而且老百姓依然觉得没钱消费，那多印的钱去哪了呢？首先是进入有钱人口袋。其实央行印钱不是给每一个人都花一笔钱啊，而是通过银行贷款的形式发放到各种企业呀、个人的手里，但银行发放贷款需要你有抵押物或者说实力。这造成什么后果，只有锦上添花，从无雪中送炭。去年金融机构贷款总额增加二十一万亿，其中十七万亿是带给了企业和政府，政府贷款主要是用来投资基建和重大项目，这些钱流入普通老百姓手里的速度会很慢。企业老板们从银行拿到贷款，理想状况是拿去做投资，比如扩建厂房，然后招聘更多人，工人拿到工资会去下馆子，去买衣服，这就带动了全社会的经济循环。可实际情况是，老板们拿到钱后，，在对未来不确定性预期的情况下，并没有把钱拿来投资，更不会去消费，因为老板们的消费欲早已被满足。同样的一千万一给普通老百姓，他们会疯狂的消费，疯狂的为经济增长做贡献，拿给有钱人，这钱大概率会趴在银行，最土，所以表面上看印钱是在刺激经济，其实并没有流通到老百姓的口袋里啊。其次，印的很多钱都用来还负债的。二一年全社会存量债务有三百万亿，包括政府、企业和个人借债等等假设。贷款利率是极低的，4%，每年也要征收利息十二万亿，也就是说多印了二十八万亿，接近一半都用来还利息啊。其实事实上利息肯定要比这个多，因为实际贷款利率要比4%高得多，我们借的各种信用卡或者借呗、花呗，各种网贷，年化收益率都在10%以上，大多数人每个月赚的钱还掉各种信用卡啊、房贷啊，基本也都剩不下啥了，甚至有些人已经处在了入不敷出的阶段。有全国媒体统计啊，去年信用卡不良处置超过980亿，超300万户持卡人逾期，还有法拍房，二零年罚拍数量127万套，二一年罚拍数量约160万套，二二年直接突破200万套。去年我国有600多万是信人，但去年一年就增加了130万。对于负债的人，合组织赚到的钱也只是在手里，过过手自然感觉不到自己口袋多。有钱吗？有老板要说了，这钱多了，为啥资产价格又没有涨起来呢？的确，过去每次货币超发基本都会带来股市和。

楼市的爆火，但是传导没那么快，比如零八年推出4万亿零九年股市和房价才上涨，一五年M2超发，一六年全国房价才起飞，去年的货币超发大概率会在今年刺激一波资产价格上涨，但是房价整体上涨的可能性为零啊，但需求旺盛的地区大概率还是会涨，比如北京周边的北三线疫情结束后出现的量价齐涨的现象。另外股市也会走出一波行情，年后外资都达进A股1000多亿了，十几天的进场资金要比去年全年都多，但A股不可能走出大流势，因为A股的盘子太大了，零八年金融危机时A股的总市值只有十二万亿四万亿砸下来把上证从八千点拉到两千点，根据win的数据的显示啊，截至今年1月31号收盘，A股董市值为九十点七八万亿，这么大的盘子，即便干进去十万亿，也很难把上证拉到五千点。

这波牛市虽然不会太猛，但可能会排一个几年的慢牛，因为从今年开始发展经济是第一。第一任务，维持货币宽松将会是未来几年的主基调。股市虽然准确反映经济发展，但更是货币的晴雨表。