在以物易物的时代，即便不用受到任何教育也会明白，当没有粮食可以交换的时候，一个人闷头制作再多的精美手工艺品也会活活饿死。

但是，当时代进展到多了一层通货作为面纱之后，铜钱、金银和财富的关系就有些让人迷惑了，人们往往会把通货当作衡量国家和个人财富的工具，以为通货多就是国富民强了。

到了近代，当第三层面纱，也就是“金融”出现的时候，通货与财富的关系就变得更加微妙和模糊，金融也从最初为制造业服务的融资工具，转变为现在很多国家利润率最高的独立产业。

我们以大家津津乐道的2008年四万亿救市方案为例。占GDP总量百分之十六的钱直接砸到市面上，对此经济学家们褒贬不一，但是就结果来看，中国还能让日常生活用品的通货膨胀率维持在一个尚可接受的范围，没有出现滚雪球式的不可控的通货膨胀，还是值得西方一些国家叹服的。

中国之所以能够将通货膨胀维持在一个可控的范围内，有两个相互联系的主要原因。

首先，金融已经发展成为一个独立的产业，流动性经由央行资产负债表上增加的负债，交给了商业银行，然后这些资金就在银行、投资机构和各种金融交易所之间来回循环，真正贷给实业的只是其中一小部分，这一小部分还会被经济增长吸收一些，从而并没有造成失控的通货膨胀。

其次，当代中国有两个金融蒸馏池。大量的热钱在金融圈内循环的过程中，被蒸馏池吸了进去然后蒸发干净，以局部的金融泡沫换取了全局上的稳定。这两个金融池便是股市和房地产。

先说股市，每隔一段时间，就会有大量资金投资到股市里来，或者是因为经济好转、其他市场疲软，或者是因为有利好消息刺激，或者是某些大家心知肚明的原因。但是在股票大盘一路高歌猛进之后，总会在某个时间点开始出现颓势，而后下跌。那么股市跌了之后，这些被吸引来的资金哪里去了呢？

答案是蒸发了。因为股票交易本质上并不是以满足消费者效用为目的的商品交换。在商品交换中，排除欺诈、电商“天使图片，实物垃圾”等行为，买家得到了商品，卖家得到了货币，双方都是赢家（如果有一方觉得不合算，大可以事前不进行这次交易。）

而股票作为一种权益，大家在买卖过程中其实并不会用到这种权益，主要是以买进后以更高价格卖出为目的进行的交换。也就是说，买进股票的人，买进的不是股票的真实权益，而是股票未来的主观期望价格。当真实价格和自己预计的价格有偏差的时候，损失即产生了。

对个人而言，这种蒸发自然是可悲的。比如中国A股在经历大涨、多支股票天天拉涨停板之后，于2015年6月到7月出现25年来最严厉的数周暴跌，套牢者捶胸顿足，割肉者“心比金坚”，提前清仓者轻松笑望，众生百态不一而足。

尽管对投资者抱以绝对的同情，但还是不得不说，对国家而言，周期性的股市涨跌不仅是必要的，而且在某种意义上是有好处的。

因为这种蒸发的好处是其仅仅在纸面上，损失的大都是散户或者投资机构的热钱，从宏观上对经济并没有造成伤筋动骨的影响，巨量的通货没有出现在商品交易的市场上，反而就此消失了。而如果没有股市，人们的这些钱最终还是会花在商品市场上，那么物价的涨幅就远非今日可比了。

再看房地产业，它具备两个特点：一是利润率高于货币的增发率，所以基本上房地产商的资金进来后，不会用来投资别的，只会投资房地产，扣掉了通货膨胀率之后，依然具有相当高的实际收益率；二是刚性需求，第一套房基本没有流动性。

这两个特点导致房地产业长期在吸纳外部资金，从而帮助其他日用品市场稳定了价格，也就是说，房地产业用自己的泡沫吸入了其他行业的大部分泡沫，让大家除了郁闷房子贵之外，别的生计还可以正常维持。

让我们看看在虚拟的平行时空里，一个颇有金融才华的董相国是怎么做的吧：

只可惜，真实世界里的董卓没有这样的头脑与时运，退守长安之后不久便被吕布诛杀，身死族灭。王允和吕布短暂地掌握了政权，但是在西凉兵的问题上处理不当，招致祸端。后来董卓部下李傕，郭汜等在贾诩的怂恿下杀进长安，赶跑了吕布，杀死了王允，劫持了汉献帝，可怜天下百姓陷入更加水深火热之中。

自此，中央王朝为数不多的权威荡然无存，诸侯们再也压抑不住自己的野心，开始相互攻伐，拉开了明星璀璨的三国时代的序幕。

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编辑：虢雪

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